# Liquiditätsvorschau — Delta Service GmbH (3-Wochen-Detailplanung)

**Erstellt:** 15.05.2026  
**Stichtag:** 15.05.2026  
**Gesellschaft:** Delta Service GmbH, Essen (Tochter der Solaris Industries AG)  
**Verfasser:** Counsel D / Restrukturierung, auf Basis CFO-Daten  
**Status:** Interne Analyse — Vertraulich

> **Warnung:** Management behauptet, die Liquidität reiche „locker bis Closing". Die nachfolgende Analyse kommt zu einem abweichenden Ergebnis.

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## 1. Ausgangsdaten (Stichtag 15.05.2026)

| Position | Betrag (EUR) | Quelle / Anmerkung |
|---|---|---|
| Bankguthaben | 840.000 | Kontoauszug v. 15.05.2026 |
| Kreditlinie verfügbar | 300.000 | Nominal — **Covenant-Waiver offen** |
| Effektiv verfügbar (konservativ) | 840.000 | Kreditlinie nicht angerechnet bis Waiver |
| Überfällige Lieferantenverbindlichkeiten | 410.000 | Buchhaltung, > 30 Tage fällig |
| Bestrittene Forderung Großkunde | 180.000 | Nicht als Eingang gewertet |

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## 2. 3-Wochen-Cashflow-Planung (KW 21–23, 2026)

### KW 21 (19.–23.05.2026)

| Position | Einzahlung | Auszahlung | Kommentar |
|---|---|---|---|
| Anfangsbestand | — | — | EUR 840.000 |
| Kundeneingang A (zugesagt) | 120.000 | — | Zugesagt, 50 % Wahrscheinlichkeit bis Wochende |
| Lieferantenverbindlichkeit (überfällig Teilzahlung) | — | 180.000 | Eilmahnung erhalten |
| Miete / Leasing | — | 42.000 | Fällig 20.05. |
| Deal-Kosten (Kanzlei / Berater Teilrechnung) | — | 35.000 | Vorauszahlung |
| Sonstiges | — | 25.000 | — |
| **Endbestand KW 21** | | | **EUR 678.000** |

### KW 22 (26.–30.05.2026)

| Position | Einzahlung | Auszahlung | Kommentar |
|---|---|---|---|
| Anfangsbestand | — | — | EUR 678.000 |
| Kundeneingang B (Haupteingang) | 220.000 | — | Zugesagt 24.05.2026 |
| Payroll Mai | — | 290.000 | Fällig 31.05.2026 |
| Sozialversicherung Mai | — | 58.000 | Fällig 29.05.2026 |
| Lieferantenverbindlichkeit (weiterer Teil) | — | 130.000 | Zahlungsplan |
| Deal-Kosten | — | 55.000 | Regulatory-Beratung |
| Sonstiges | — | 20.000 | — |
| **Endbestand KW 22** | | | **EUR 365.000** |

### KW 23 (02.–06.06.2026)

| Position | Einzahlung | Auszahlung | Kommentar |
|---|---|---|---|
| Anfangsbestand | — | — | EUR 365.000 |
| Kundeneingang (bestritten — nicht gerechnet) | 0 | — | EUR 180.000 bestritten, nicht eingerechnet |
| USt April | — | 96.000 | Fällig 10.06.2026 |
| Debt Service (Zinsen + Tilgung) | — | 45.000 | Quartalsrate |
| Lieferantenverbindlichkeit | — | 160.000 | Letzte Teilzahlung nach Mahnplan |
| Miete / Leasing | — | 42.000 | Monatlich |
| Deal-Kosten | — | 45.000 | Signing-Kosten Restrate |
| Sonstiges | — | 25.000 | — |
| **Endbestand KW 23** | | | **EUR -48.000** (kritisch!) |

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## 3. Kritische Analyse

### 3.1 Management-Behauptung vs. Rechenergebnis

| Aussage Management | Rechnungsergebnis |
|---|---|
| „Liquidität reicht locker bis Closing" | KW 23 (02.06.2026) bereits negativ: EUR -48.000 |
| Kreditlinie als Puffer eingerechnet | Covenant-Waiver fehlt — Kreditlinie nicht ziehbar |
| Bestrittene Forderung als sicher eingeplant | Nicht wertbar, da Gegenpartei Widerspruch erhoben |

**Fazit:** Der Management-Optimismus ist nicht durch belastbare Zahlen gestützt. Die Kreditlinie darf erst nach Erteilung des Covenant-Waivers durch die DKB AG eingerechnet werden.

### 3.2 Risikopositionen

| Risiko | Auswirkung |
|---|---|
| Covenant-Waiver wird verweigert | Kreditlinie entfällt → Engpass tritt 1 Woche früher ein |
| Lieferanteneinigung scheitert | Weitere EUR 230.000 werden sofort fällig (Rückstand) |
| Kundeneingang A verzögert sich | Minus EUR 120.000 in KW 21 → Engpass früher |
| Deal-Kosten steigen (Signing-Überschreitung) | Pro EUR 50.000 extra: Engpass um ca. 3 Tage früher |

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## 4. Handlungsempfehlungen

| Maßnahme | Frist | Verantwortlich |
|---|---|---|
| Covenant Certificate unverzüglich einreichen | 18.05.2026 | CFO Delta Service |
| Bankgespräch DKB AG zu Waiver-Erteilung | 20.05.2026 | CFO + Kanzlei |
| Lieferantenstundungsvereinbarung (Top-3-Lieferanten) | 22.05.2026 | COO Solaris |
| Forderungseinzug Großkunde eskalieren (Mahnstufe 3) | 17.05.2026 | Rechtsabteilung |
| Factoring-Prüfung für offene Forderungen | 22.05.2026 | CFO |
| Fortbestehensprognose formal beschließen | 01.06.2026 | Geschäftsführung + WP |
| Gesellschafterdarlehen Rangrücktritt finalisieren | 30.05.2026 | Kanzlei (CP-13) |

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## 5. Zusammenfassung

Die konservative 3-Wochen-Vorschau zeigt, dass Delta Service GmbH **spätestens in KW 23 (ca. 02.06.2026)** zahlungsunfähig wird, sofern keine Gegenmaßnahmen ergriffen werden. Die Transaktion Projekt Silberfalke ist davon direkt betroffen (MAC-Risiko, CP-13). Sofortiger Handlungsbedarf.

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*Erstellt: 15.05.2026 | Counsel D | Kanzlei — Streng vertraulich*
