# Vorschau: mar_praentiv_memo

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Kanzlei für Unternehmenstransaktionen · Frankfurt am Main

## MAR-Präventiv-Memo — Projekt Silberfalke


Aktenzeichen: MA-2026-SF-001
Verfasser: Dr. Kessler (Kapitalmarktrecht)
Datum: 15.05.2026
Status: Arbeitsfassung — nicht final

### 1. Ausgangslage

Solaris Industries AG ist nicht börsennotiert. Die EU-Marktmissbrauchsverordnung (MAR, Verordnung EU 596/2014) ist auf die Transaktion selbst grundsätzlich nicht anwendbar. Dieses Memo analysiert die MAR-Relevanz über die börsennotierte Konzernmutter Nordstern Beteiligungs SE (ISIN DE000NBS1234), die ca. 22 % ihres Konzern-EBITDA aus Solaris Industries AG erzielt.

### 2. Prüfung: Insiderinformation

| Kriterium | Einschätzung |
|---|---|
| Präzise Information | Ja: Unterzeichneter SPA mit definiertem EV EUR 180 Mio. |
| Nichtöffentlich | Ja: Nur Deal Team und Vertragsparteien |
| Emittenten-Nexus | Nordstern Beteiligungs SE: direkt betroffen |
| Erhebliche Kursrelevanz | Plausibel (22 % Konzern-EBITDA Solaris) |
| Ergebnis | Insiderinformation nach Art. 7 MAR liegt vor ab Signing |

### 3. Aufschub der Ad-hoc-Mitteilung (Art. 17 Abs. 4 MAR)

Nordstern Beteiligungs SE kann den Aufschub der Ad-hoc-Mitteilung beschließen, wenn (1) berechtigte Interessen an Geheimhaltung bestehen, (2) die Geheimhaltung nicht irreführend ist und (3) Vertraulichkeit sichergestellt ist. Aufschubentscheidung wurde am 15.05.2026 durch den Vorstand beschlossen und ist zu dokumentieren.

### 4. MAR-Compliance-Checkliste

| Maßnahme | Verantwortlich | Status |
|---|---|---|
| Aufschubentscheidung dokumentieren | Nordstern IR + Dr. Kessler | Offen |
| Insiderliste anlegen und pflegen | Nordstern Compliance | Offen |
| Handelsverbot kommunizieren | Kanzlei | Erledigt 15.05.2026 |
| Ad-hoc-Mitteilungsentwurf freigeben | Nordstern Vorstand | In Bearbeitung |
| Veröffentlichung DPA-AFX nach Closing | Nordstern IR | Closing-Tag |
| Insiderliste 5 Jahre aufbewahren | Nordstern Compliance | Post-Closing |


Aktenvermerk-Nr.: AV-MAR-2026-001 | Vertraulich — Rechtsanwaltsprivileg
