# Investor Term Sheet – Nordlicht Turnaround Fonds GmbH & Co. KG

**Aktenzeichen:** MH-2026-001  
**Datum:** 26. Mai 2026  
**Version:** 0.3 (Verhandlungsstand)  
**Parteien:** Nordlicht Turnaround Fonds GmbH & Co. KG (nachfolgend „Investor") und Metallbau Hansa GmbH (nachfolgend „Schuldnerin")  
**Status:** Nicht bindend; vorbehaltlich finaler Due-Diligence und Planbestätigung  

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## Präambel

Der Investor hat nach ersten Gesprächen im Mai 2026 grundsätzliches Interesse an einer Restrukturierungsfinanzierung der Schuldnerin signalisiert. Das vorliegende Term Sheet fasst die wesentlichen Parameter eines indikativen Angebots zusammen. Es ersetzt keine Rechts- oder Steuerberatung und erzeugt noch keine Bindungswirkung.

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## 1. Transaktionsstruktur

| Parameter | Ausgestaltung |
|---|---|
| Investitionsform | Mezzanine-Darlehen (nachrangig gegenüber NordBank AG, vorrangig gegenüber Gesellschafterdarlehen) |
| Gesamtbetrag | 1.400.000 Euro |
| Tranche 1 | 900.000 Euro bei rechtskräftiger Planannahme (Insolvenzplan oder StaRUG-Plan) |
| Tranche 2 | 500.000 Euro nach Rechtskraft der Planbestätigung und Erfüllung der Auszahlungsvoraussetzungen |
| Zweck | Betriebsmittelfinanzierung, Begleichung planmäßiger Erstquoten an Gläubiger, Aufbau Liquiditätspuffer |
| Laufzeit | 48 Monate ab Auszahlung Tranche 1 |
| Zinssatz | 7,5 % p.a., zahlbar halbjährlich, erstmals 6 Monate nach Auszahlung Tranche 1 |
| PIK-Option | Zinsen der ersten 12 Monate können PIK (Payment-in-Kind) gestundet werden; Aufschlagszins 1,5 % p.a. |
| Tilgung | Endfällig nach 48 Monaten (Bullet); optional vorzeitige Tilgung ab Monat 24 ohne Vorfälligkeitsentgelt |

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## 2. Auszahlungsvoraussetzungen Tranche 1

Die Auszahlung von Tranche 1 setzt kumulativ voraus:

1. Annahme des Insolvenzplans (§ 244 InsO) oder Bestätigung des Restrukturierungsplans (§ 74 StaRUG) in einer für den Investor akzeptablen Form, die insbesondere die nachfolgenden Sicherheitenpositionen enthält.
2. Keine neuen Vollstreckungsmaßnahmen der NordBank AG oder anderer Gläubiger zwischen Unterzeichnung dieses Term Sheets und Auszahlung.
3. Betriebsfortführung der Schuldnerin ohne Produktionsunterbrechung von mehr als fünf Werktagen zwischen Unterzeichnung und Auszahlung.
4. Vorlage einer von Dresen & Partner GmbH WPG bestätigten 13-Wochen-Liquiditätsplanung, die keine negative Unterschreitung der Mindestliquidität von 150.000 Euro ausweist.
5. Abschluss der Sicherheitendokumentation (Ziffer 3).
6. Keine wesentlich nachteilige Veränderung (MAC-Klausel) der wirtschaftlichen Lage der Schuldnerin gegenüber dem Stand per 14. Mai 2026: Umsatz- oder EBITDA-Abweichung von mehr als 20 % gegenüber der Planrechnung berechtigt den Investor zum Rücktritt.

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## 3. Sicherheiten

Der Investor verlangt folgende Sicherheitenpositionen:

| Position | Art | Rang |
|---|---|---|
| Sicherungsübereignung Maschinenpark (alle CNC-Anlagen) | Sicherungsübereignung | 2. Rang (nach NordBank AG) |
| Abtretung Auftragserfüllungsforderung Stadtwerke Nord | Stille Zession | 1. Rang (soweit nicht von NordBank-Globalzession erfasst) |
| Verpfändung Geschäftsanteile der Hansa Beteiligungs UG an Metallbau Hansa GmbH | Pfandrecht | 1. Rang |
| Gesellschafterbürgschaft Maria Rönsberg | Bürgschaft (§ 765 BGB) | unbeschränkt bis 700.000 € |

**Abstimmungsbedarf mit NordBank:** Die Globalzession der NordBank AG erfasst nach aktuellem Stand alle Forderungen der Schuldnerin. Der Investor besteht darauf, dass im Rahmen des Plans oder einer separaten Sicherheitenvereinbarung eine Freistellung der Stadtwerke-Nord-Forderungen (laufender Rahmenvertrag 2024–2026, Volumen ca. 2,8 Mio. Euro p.a.) für den Investor vereinbart wird. Dies ist ein offener Verhandlungspunkt.

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## 4. Covenants (Finanzkennzahlen)

Ab Auszahlung Tranche 1 gelten folgende laufende Covenants, gemessen halbjährlich (30. Juni und 31. Dezember):

| Kennzahl | Grenzwert |
|---|---|
| Nettoverschuldung / EBITDA | ≤ 4,5x |
| Mindestliquidität (Kassenbestand + freie Kreditlinie) | ≥ 150.000 € |
| Eigenkapitalquote | ≥ 8 % |
| Debitorenlaufzeit | ≤ 60 Tage |

Bei Covenant-Verletzung: 30 Tage Heilungsfrist; danach Recht auf Sondertilgung oder Neuverhandlung.

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## 5. Informationspflichten und Governance

- Monatlicher Flash-Bericht (Umsatz, EBITDA, Liquidität) bis zum 15. des Folgemonats.
- Quartalsabschlüsse (BWA + SuSa) bis zum Ende des Folgemonats.
- Jahresabschluss geprüft bis zum 30. Juni des Folgejahres.
- Sofortige Information des Investors bei Zahlungsverzug gegenüber Dritten über 50.000 Euro, bei Vollstreckungsmaßnahmen, bei Kündigung von Schlüsselpersonal (Buchholz, Reimers, Petersen).
- Recht des Investors auf halbjährliche Vor-Ort-Besichtigung und Einsicht in Bücher (ohne vorherige Ankündigung bei Covenant-Verletzung).
- Zustimmungsvorbehalt des Investors bei: Investitionen über 200.000 Euro, Neuaufnahme von Fremdkapital über 100.000 Euro, Übertragung wesentlicher Vertragsverhältnisse.

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## 6. Exitoptionen des Investors

- **Vollrückzahlung** nach 48 Monaten (Bullet).
- **Optionale Wandlung in Beteiligung:** Der Investor hält sich vor, bei Covenant-Verletzung nach Ablauf der Heilungsfrist das Darlehen in eine stille Beteiligung oder einen Kommanditanteil zu wandeln (Wandlungsrecht, keine Pflicht). Bewertungsgrundlage: Multiple von 4x EBITDA des vorangegangenen Jahres.
- **Verkauf Darlehen:** Der Investor kann das Darlehen an Dritte abtreten; Zustimmung der Schuldnerin nicht erforderlich, aber Information 10 Tage vorab.

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## 7. Kosten und Gebühren

| Position | Betrag |
|---|---|
| Strukturierungsgebühr | 35.000 € (fällig bei Auszahlung Tranche 1, wird auf Darlehen angerechnet) |
| DD-Kosten (Wirtschaftsprüfung, Technik) | zu Lasten der Schuldnerin, geschätzt 15.000–25.000 € |
| Anwaltskosten des Investors | zu Lasten der Schuldnerin, geschätzt 20.000–30.000 € |
| Monitoring-Fee | 2.000 €/Quartal ab Auszahlung Tranche 1 |

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## 8. Offene Punkte und nächste Schritte

Die nachfolgenden Punkte sind noch nicht abschließend verhandelt und müssen vor Unterzeichnung einer bindenden Vereinbarung geklärt werden:

| Offener Punkt | Wer | Deadline |
|---|---|---|
| Abstimmung Globalzession mit NordBank AG | RA Westphal + NordBank-Sanierungsteam | 09.06.2026 |
| Rang der Investor-Sicherheit am Maschinenpark | Gutachter (Sachverständigenbüro Brandt, Hamburg) | 05.06.2026 |
| Bewertung Gesellschaftsbürgschaft Rönsberg (Privatvermögen) | RA Westphal / Investor-Counsel | 09.06.2026 |
| Steuerliche Behandlung des Forderungsverzichts (NordBank, Lieferanten) | StB Dresen | 12.06.2026 |
| Sanierungsgewinn § 3a EStG – Antragstellung FA Hamburg | StB Dresen | 16.06.2026 |
| Verhältnis Investor-Darlehen zu Gesellschafterdarlehen: Rangrücktritt schriftlich | RA Westphal / Maria Rönsberg | 09.06.2026 |

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## 9. Vertraulichkeit und Ausschließlichkeit

Die Parteien vereinbaren während der Laufzeit dieses Term Sheets (bis 30. Juni 2026) gegenseitige Vertraulichkeit. Die Schuldnerin verpflichtet sich, keine parallelen Verhandlungen mit anderen potenziellen Investoren zu führen, ohne den Investor vorab zu informieren. Der Investor verpflichtet sich, seine Due-Diligence-Erkenntnisse nur für Zwecke dieser Transaktion zu verwenden.

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## 10. Rechtliches

Dieses Term Sheet unterliegt deutschem Recht. Es ist nicht rechtsverbindlich und begründet weder eine Verpflichtung zur Investition noch einen Anspruch der Schuldnerin auf Abschluss einer Transaktion. Alle Angaben basieren auf den der Schuldnerin bereitgestellten Unterlagen und sind vorbehaltlich der Due-Diligence-Ergebnisse.

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**Nordlicht Turnaround Fonds GmbH & Co. KG**  
vertreten durch die Nordlicht Verwaltungs-GmbH, Geschäftsführer: Philipp Gessner  
Kleiner Kielort 11, 20144 Hamburg  

**Metallbau Hansa GmbH**  
vertreten durch Anna Reimers und Lukas Petersen  
Billbrookdeich 127, 22113 Hamburg  

*Unterzeichnung (zur Kenntnis, nicht als Bindung): _________________________ Hamburg, den ___________*
